浅谈“便携储能第一股”—— 华宝新能

2022-09-15 11:07

 自2015年开始,华宝新能针对户外露营、自驾旅游、应急备灾等场景对电能的需求,逐步转向锂电池便携储能产品(又称“户外电源”)的研发、生产和销售,正式推出自主品牌“Jackery电小二”和Geneverse家庭储能品牌,并将业务模式逐步调整为自主品牌的便携储能产品。

根据华宝新能招股书,其2020年在便携储能产品的出货量和销售规模均排名全球第一,占据21%的市场份额。

不过,在即将上市之际,华宝新能这只今年以来最贵的新股不出意外地被大额弃购蒙上了一层阴影。

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一、年内最贵新股华宝新能遭网上投资者弃购


 9月12日晚间,华宝新能披露了发行结果,网上投资者缴款认购的股份数量为969.10万股,放弃认购数量为221.14万股,弃购金额为5.25亿元,网上投资者弃比例为18.58%。

据了解,华宝新能的弃购股份将由主承销商包销,这部分的股份数量占本次发行股份数量的比例为9.01%。没想到保荐人最后却成为了华宝新能的前十大股东之一。
数据显示,今年以来,已有12只新股因遭投资者大额弃购,导致承销商包销过亿元。其中7只都是发行价超过百元的“贵价股”。而华宝新能的发行价高达237.50元/股,是今年以来发行价最高的新股,发行市盈率为84.6倍,参考行业市盈率为37.2倍。
值得一提的是,华宝新能本次IPO拟募资6.76亿元,最终募资净额却高达55.95亿元,超出了拟募资额7.28倍。

华宝新能不仅是今年以来最贵新股,也是A股第五高价新股。中一签华宝新能需缴款11.88万元。华宝新能上市后,若涨幅能达到50%,则单签盈利可达5.94万元;若涨幅能达到85%,则可实现中一签赚10万元。


那么为什么华宝新能弃购率如此高呢?有专业人士表示,因为华宝新能的发行价高,上市时稍微有些涨幅,它都有可能成为一只新股大肉签。不过,如果该股在上市时出现破发,那么高发行价带来的亏损额也会比较大。这也许是该股网上弃购率高的原因之一。
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二、84.6倍的发行市盈率合理吗?


 资料显示,华宝新能的主营业务为锂电池储能类产品及其配套产品的研发、生产及销售,主要产品包括便携储能产品、太阳能板、充电宝。便携式储能又称“大号充电宝”“户外电源”,主要应用于户外出行、应急备灾等场景,可为烤炉、电饭锅、照明设备等短时供电。


华宝新能招股说明书中披露:公司从2019年至2021年间,营收分别是3.19亿,10.7亿,23.15亿;净利润分别是3645万、2.338亿、2.793亿,2021年的净利润同比增长19.46%,其中2020年及2021年,公司营业收入同比增长分别为235.44%与116.38%,净利润同比增长541.43%与19.46%。


可以看到,2020年是华宝新能营收增速最快及毛利最高的一年,净利润增速也相对较高。其中,便携储能产品业务连续三年收入占比达80%左右,年均复合增速超过170%。

但是,随着时代的发展,华宝新能可能要面对更多更强大的竞争对手。因为,就在不久前,小米也入局成为了新玩家。其在9月7日发布了首款户外移动电源产品,正式进军移动储能设备。

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